zxcs144014的部落格

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

歐、美金融危機暫歇，股市自10月以來陸續止跌反彈，亞股本週以來也連連收紅，截至10月12日止，MSCI新興亞洲指數近一周漲幅已超過一成，中小型股指數也跟進，反彈幅度達10.21％。根據歷史經驗，每年10月份都是進場布局亞洲股市好時機，尤其是中小型股，後續反彈機會或可期待。國內投信業者指出，儘管這一、兩年可能看不到春燕，但亞洲企業小龍爆發潛能仍為投資人提供良好投資機會。

永豐亞洲中小基金經理人張家維表示，在歐美經濟衰退疑慮逐漸平緩後，全球資金將重回亞洲市場，亞股終將回歸合理價值，並展開「有基之彈」，亞洲區域股票型基金後市可期。此外，亞洲中小型企業籌資、營運獲利能力，加上中小型股向來具備創新、獲利成長爆發力，往往創造優於大型股的報酬。

Bloomberg統計，自2000~2010年十年期間，MSCI亞洲中小型指數每月份平均漲跌幅表現中，可發現歷年8、9、10月三個月份，指數平均報酬走勢呈現下跌，但11月至隔年5月，則是連續7個月呈上漲格局，顯示在經歷3個月修正後，指數有機會展開一波反彈，10月正是掌握低檔投資機會的最佳月份。

Amundi東方匯理資產管理統計顯示，新興亞洲各國企業未來一年獲利成長率預估，中小型股獲利成長展望明顯比大型股樂觀，包括台灣、馬來西亞、印尼及韓國的中小型股企業，未來一年獲利成長率預估可超過20％，中國也有超過15％的水準。

張家維指出，今年以來新興亞股中的中小型股，跌幅甚至超過指數，尤其以中、港、新加坡及韓國跌破淨值比例最高。不過，大中華地區內的小型股平均本益比，已經來到5~6倍的歷史低檔區，從過去一年高點計算，平均跌幅高達52％。

展望第4季亞洲中小型股投資機會，張家維認為，除了亞洲原本的經濟成長力強勁，中小型股短期領漲力強，長期續航力也優於大型股，隨著亞洲區域經濟與市場整合程度提升，各產業比價效應的投資機會也將增多。